Эффективность использования капитала: метрика, которую игнорирует большинство пользователей DeFi

В мире децентрализованных финансов (DeFi) внимание инвесторов традиционно сосредоточено на APY — годовой процентной доходности. Однако автор статьи утверждает, что этот показатель является неполным, так как он не учитывает эффективность использования капитала. В статье приводится пример двух инвесторов: один получает фиксированный доход, в то время как другой использует свои активы одновременно в стейкинге, кредитовании и торговых стратегиях. Эффективность капитала становится ключевым трендом современного DeFi, где инновации направлены на то, чтобы заставить активы работать максимально продуктивно без необходимости их постоянного перемещения между протоколами. Понимание этого сдвига критически важно для оценки текущего состояния рынка и прогнозирования его дальнейшего развития. Автор подчеркивает, что продуктивность активов важнее простой доходности, что меняет подход к управлению портфелями в экосистеме Web3.